《投资时报》记者  汤巾

 度过了高速扩张和成长期的中国银行业，逐渐放缓了脚步，如今关注点更加聚焦于提质增效、资产质量稳定及创新转型。

对于投资者来说，年中A股市场高歌猛进之后，近两个月呈现震荡格局，银行股整体表现也趋于疲弱。再看港股市场上的中资银行股，交投更加低迷。那么，上市银行业绩状况如何？未来是否还具有投资机会？

基于Wind数据，《投资时报》研究员对在A股和港股上市的52家中资银行2020年半年报业绩进行统计，从结果来看，28家银行上半年归母净利润下滑，仅有三家实现两位数增长。资产质量方面，同样有28家银行上半年不良贷款率攀升，同时有7家银行这一指标高于2%。

从研究机构的判断来看，整体依然偏向乐观。安信证券认为，优质银行中报的不良生成形势好于预期，资产质量指标边际改善，利润增速下滑更多是补提拨备、进一步夯实不良的财务行为。上市银行资产质量持续出清，基本面利空出尽逻辑不断强化，预计三季报与年报的盈利表现不会带来下行风险。

在中信证券看来，银行基本面悲观预期消化中，市场风格博弈中低估值板块存在相对收益。今年坏账加速确认和处置，有利于银行“净表”，奠定2021年业绩恢复性增长基础和估值提升空间。

超半数上市行归母净利下滑

在新冠肺炎疫情等外部压力影响下，银行业也承受着不小的考验。

中国银保监会公布的数据显示，2020年上半年，商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%，增速较去年同期下降15.86个百分点。银保监会新闻发言人表示，银行业净利润下降主要有两方面原因：一是持续向实体经济让利。今年以来，银行保险机构统筹兼顾近期和长远利益，按照商业可持续原则，通过降低利率、减少收费、财务重组和贷款延期还本付息等措施，前7个月已向实体经济让利8700多亿元。二是不良处置和拨备计提力度加大。上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比多处置1689亿元。

上市银行交出的“中考”答卷也不如往日亮丽。普华永道发布的报告显示，2020年上半年，52家中国上市银行实现净利润9010.52亿元，同比减少9.05%，史上首次出现整体性负增长。这些银行2019年上半年净利润同比增加6.72%。

大部分上市银行的总资产收益率（ROA）和加权平均净资产收益率（ROE）有所下行。一方面，受利率下行以及拨备增提的影响，净利润下降；另一方面，在适度宽松的货币政策影响下，银行均扩大了资产规模。此外，银行通过增发、发行优先股和永续债等方式补充资本，也使得净资产增长较快。同时，上市银行的贷款及债券投资收益率下降。各上市银行的资产收益率下降的幅度，普遍超过负债端付息率下降的幅度；整体净息差和净利差收窄。

具体来看，52家上市银行中，28家银行上半年归母净利润下滑，占比54%。其中，6家国有行全部负增长，且除了邮储银行（601658.SH）外降幅均超过10%；10家股份制银行中9家负增长，仅渤海银行（9668.HK）增长2.52%；26家城商行中有10家负增长；10家农商行中有3家负增长。

归母净利润实现两位数增长的有三家银行，分别是锦州银行（0416.HK）、宁波银行（002152.SZ）和杭州银行（600926.SH），增幅分别为140.72%、14.6%和12.11%。同时，有三家银行下滑幅度超过20%，包括甘肃银行（2139.HK）、九台农商行（6122.HK）和江西银行（1916.HK），其中甘肃银行归母净利润下滑28.72%垫底。

资产质量压力加大

在疫情影响下，上市银行的资产质量压力也在显现。据普华永道统计，上市银行的不良贷款和逾期贷款的金额持续增加，且增速较同期明显加快。截至2020年6月末，其不良贷款额和逾期贷款额较去年末分别增加了10.19%和4.5%，至1.74万亿元和1.91万亿元。2019年6月末不良额和逾期额较2018年末的增速分别为3.94%和2.29%。

《投资时报》研究员统计发现，在52家上市银行中，有28家上半年末不良贷款率和去年末相比增加，6家持平，18家降低。

值得注意的是，其中有7家银行的不良率高于2%，包括哈尔滨银行、甘肃银行、中原银行（1216.HK）等。

同时，也有4家银行不良率低于1%，资产质量较为优秀，包括宁波银行、邮储银行、南京银行（601009.SH）、常熟银行（601128.SH）、天津银行（1578.HK）。

从拨备覆盖率来看，有6家银行上半年末低于150%，风险抵补能力相对不佳，包括甘肃银行、哈尔滨银行、华夏银行（600015.SH）、交通银行等。

普华永道表示，银行业加大不良资产处置力度，一定程度上缓解了不良上升的压力。根据银保监会统计，2020年上半年银行业金融机构累计处置不良贷款1.1万亿元，同比多处置1689亿元。预计今年全年将处置3.4万亿元，较去年2.3万亿元的处置量增长48%或1.1万亿元。